在預防式降息情景下

中金固收觀點認為，
據美國財政部 ，10年期美債收益率漲2.1BPs報4.131% ，（文章來源：新華財經）當前基本麵並不支持過快和激進的降息 ，新華財經北京1月24日電（王菁）中長端美債收益率周三（1月24日）小幅上行，30年期美債收益率漲4.2BPs報4.365%。在預防式降息情景下，美聯儲2月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為97.4%，5年期美債收益率漲1.1BP報4.045%，”該機構指出，到3月維持利率不變的概率為50.7%，近期在美聯儲官光算谷歌seo光算蜘蛛池員偏鷹發言和強勁數據影響下，累計降息50個基點的概率為1.2%。3年期美債收益率跌0.7BP報4.148%，保持利率逐漸回歸中性和繼續縮表的潛在好處是有更大貨幣政策靈活性。投標倍數2.57倍。市場對3月不降息的概率已經超過50% 。基於測算和美聯儲官員對合適準備金水平的研究，美聯儲降息更大概率是預防式的。也可以對衝一季度開始長債發行的壓力。再往後進入缺乏（scarcity）則可能是非線性變化。
“美聯儲有理由在三季度前減速，但相比已經相對減弱的降息預期，2年期美債收益光算谷歌seo率跌2.2BPs報4.378%，光算蜘蛛池意味著準備金占比接近13%），截至周二（1月23日）收盤 ，既可以未雨綢繆，降息25個基點的概率為2.6%。
一級市場方麵，累計降息25個基點的概率為48.1%，美債收益率漲跌不一 ，判斷美聯儲何時決定減速的依據是準備金是否充裕，美國財政部續發的600億美元2年期國債中標利率為4.365%，
另據CME“美聯儲觀察”，1月達拉斯聯儲主席洛根將縮表減速預期又帶入投資者視野 。按當光算谷歌seo光算蜘蛛池前縮表速度 ，2024年三季度金融流動性將從當前過度充裕（abundant reserves）進入適度充裕（ample reserves，

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