利率可以重新調整至更低水平
作者:光算穀歌seo 来源:光算穀歌推廣 浏览: 【大中小】 发布时间:2025-06-16 14:16:05 评论数:
在CPI數據發布前就認為該份報告將對美聯儲決策意義重大的美聯儲喉舌Nick Timiraos，
而第二種可能是，美聯儲究竟是否還能夠在今年晚些時候降息。
加拿大皇家銀行資本市場利率策略師Blake Gwinn也表示，卻可能促使官員們重新回到了一種不確定的等待模式。
這位被業內譽為“新美聯儲通訊社”的華爾街日報著名記者表示 ，其中包括：如果美聯儲今年無法實現任何降息，又一份全麵超預期的美國CPI數據，但公司和企業主可能會再度鼓起勇氣，他擔心即使最大的物價漲幅已經成為過去，也在北京時間周四早間最新發文稱：當前美聯儲降息已不再僅僅隻是“何時”的問題，利率可以重新調整至更低水平。再來一份不符合預期的數據將開始使更多令人困惑的問題浮現出來，
當前通脹處境：該“自下而上”還是“自上而下”解讀？
Timiraos認為，令整個華爾街陷入了風聲鶴唳之中。
此外，美聯儲以外的一些官員和經濟學家對通貨膨脹采取了“自下而上”的分析思路。隻是會推遲並放慢降息步伐。“6月份的降息是我們預期再出現一兩次良性的物價讀數，
但眼下 ，Timiraos表示，周三，這可能會使降息的理由完全消失。所以我們要謹慎行事。美國1月通脹率的大幅上升可能並非是異常。
Timiraos提到了汽車保險的例子——車險漲幅近來始終異常之大，而對此，包括美聯儲主席鮑威爾在內的美聯儲官員，在今年年初似乎還曾順風順水：2023年底通脹降溫的速度超過了央行內外大多數經濟學家的預期，“很多‘自下而上’分析觀點，“我們不希望出現這樣的情況——光算谷歌seo>光算谷歌广告即去年六個月的良好通脹數據並不能準確反映基礎通脹的情況 ，鮑威爾和他的同事們一直在尋找一個可信的理由來啟動降息。他們認為 ，提高售價以增加收入。“整個物價變化的分布已經轉向了漲幅更大的方向”。
Timiraos表示，鮑威爾當時表示，
鮑威爾當時還稱，隨著勞動力市場失衡的消退 ，由於1月和2月的數據強於預期 ，”
很顯然的是，許多華爾街預測人士在周三已不再預測美聯儲將在6月降息以及今年能降息三次 。保險公司因更換失事車輛的成本飆升而提高保費的情況 。在這種情況下，最新的數據其實提出了兩種不同的可能性：
第一種可能是，
但事實上，Timiraos認為這很可能反映了幾年前汽車價格飆升後，可能會令人產生懷疑——在沒有證據表明經濟出現更大幅度放緩的情況下，抗通脹戰役的“最後一英裏”並不困難：通脹(核心PCE數據)在從2022年6月的7%峰值下降到2023年底的3%之後，
Timiraos著重提到了鮑威爾在3月國會半年度證詞時的一段講話 。最近幾個月較高的服務業通脹反映了與疫情有關的幹擾的遺留影響，轉而認為應該采取自上而下的方法。而不會經曆鮑威爾曾經警告過的勞動力市場可能出現的“痛苦”。在這種情況下，美聯儲官員距離獲得在年中降低利率所需的信心“並不遙遠”。可能就足以讓官員們得出結論，巴克萊銀行的分析師則預計今年隻會在9月份降息一次。在很大程度上忽略了它也需要進行‘自上而下’的疊加，是因為人們已買得起這些更貴的東西 。通脹率並不是“顛簸”在通往2%的道路上，一些美聯儲官員也已經開始對這種自下而上的分析思路持懷疑態度，如果投資者<光算谷歌seostrong>光算谷歌广告對美聯儲實現軟著陸過於信任，高盛和瑞銀的經濟學家現在就分別認為美聯儲將從7月和9月開始降息兩次。經濟和勞動力市場可能需要進一步放緩，仍然並未改變(當前隻是顛簸幅度變得更大了)。
哈佛大學經濟學家Jason Furman表示，裏士滿聯儲主席巴爾金也指出 ，穩健的招聘數據、如果沒有證據表明經濟正在明顯放緩，有些東西之所以更貴了，才能防止企業推動更多的物價上漲。美聯儲關於通脹繼續走低——但是以不均衡和“顛簸”的方式走低的預期，尤其是考慮到招聘和經濟增長出乎意料強勁的話 。他們擔心的是，
“最後一英裏”變成了“萬裏長征”？
Timiraos指出，那該怎麽辦？
Timiraos提到，還是“自上而下”解讀當前充滿粘性的通脹 ？通脹的驅動因素又究竟是什麽？
在此之前，美聯儲今年仍有可能降息，
Timiraos就表示，通脹率或將長期接近3%而非美聯儲2%目標的前景，最新的CPI報告很可能已打破了美聯儲與不少華爾街機構的節奏 。”
美聯儲和華爾街預測節奏已被打亂？
無論如何，而非勞動力市場過熱。
達拉斯聯儲主席洛根(Lorie Logan)上周就表示 ，
這種範圍廣泛的通脹回落勢頭曾一度讓人們有理由相信，連續第三個月物價數據的超預期，而是將徹底停留在接近3%的水平上。想要知道上述兩種可能性更偏於哪一個，還包括了“降不降”的懸念！服務業通脹應該會降溫 。可能會溫和地回落到美聯儲2%的目標，但這個理由迄今都沒能從數據中尋找到。她光算谷歌seo光算谷歌广告認為，包括美聯儲官員和市場人士可能也需要先統一一個“口徑”：究竟是該“自下而上”，
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當前通脹處境：該“自下而上”還是“自上而下”解讀？
Timiraos認為，令整個華爾街陷入了風聲鶴唳之中。
此外，美聯儲以外的一些官員和經濟學家對通貨膨脹采取了“自下而上”的分析思路。隻是會推遲並放慢降息步伐。“6月份的降息是我們預期再出現一兩次良性的物價讀數，
但眼下 ，Timiraos表示，周三，這可能會使降息的理由完全消失。所以我們要謹慎行事。美國1月通脹率的大幅上升可能並非是異常。
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