撥備計提增加,利潤增速轉負

撥備計提增加,利潤增速轉負。盡管淨利潤增速出現下降,但整體基本麵表現仍然穩定。光大銀行(股票代碼:601818)近日發布了其2023年度財務報告,顯示公司在麵對宏觀經濟挑戰和市場變動的情況下,保持了資產質量的穩定,並相應增加了撥備計提 。
4、其中2023年貸款總額同比增長6.0%至3.79萬億元,存款同比增長4.5%至4.09萬億元。截至2023年末,公司不良貸款率1.25%,較年初持平;年末關注率1.84%,也較年初持平;逾期貸款率1.95%,比上年末下降0.01個百分點;測算的全年不良生成率1.49%,較上年基本持平;2023年末撥備覆蓋率181%,較上年末下降7 個百分點。
數據來自:國信證券經濟研究所《光大銀行(601818.SH)2023 年報點評資產質量平穩,撥備計提增加》(CIS)（文章來源：中國證券報·中證網）公司目前分紅率穩定在25%,年末核心一級資本充足率9.18%。
　風險提示:宏觀經濟形勢走弱可能對銀行資產質量產生不利影響。公司2023年末資產總額6.光算谷歌seo77光算谷歌推广萬億元,較上年末增長7.5%,資產增速保持在較為穩定的水平。2023年加權平均ROE8.4%,同比下降1.9個百分點 。
報告主要觀點包括:
1、公司撥備計提力度增加等因素下調公司盈利預測並將其前推一年,預計公司2024-2025 年歸母淨利潤386/387 億元(前期預測值481/501 億元) 、針對此,國信證券發表了詳細的研究報告,並對光大銀行的未來發展提出了投資建議。資產規模增速穩定。公司2023年資產減值損失同比增長2.9%,增速相較前三季度而言明顯提高,導致淨利潤增速由負轉正。結合近期LPR下調、公司2023年披露的日均淨息差1.74%,同比下降17bps,主要受貸款利率下行影響。2026 年歸母淨利潤405 億元,同比增速-5.4%/0光算谷歌推广光算谷歌seotrong>.2%/4.7%;攤薄EPS 為0.57/0.57/0.60 元;當前股價對應的PE 為5.5/5.5/5.2x,PB 為0.39/0.37/0.36x,維持“增持”評級。
2、2023年生息資產收益率同比下降19bps 至4.07%,其中貸款收益率同比下降23bps至4.75%,與行業整體趨勢接近,各類貸款利率均有所下行;2023年負債成本同比上升6bps 至2.39%,其中存款成本同比上升2bps至2.32%,同業融資成本上升相對較多。公司2023年實現營業收入1457 億元,同比下降3.9%,降幅較前三季度收窄0.4個百分點;2023年實現歸母淨利潤408億元,同比下降9.0%,增速由正轉負,主要是四季度撥備計提較前期增加導致。
3、淨息差下行。整體來看,公司資產質量指標保持平穩。
針對光大銀行(601818)的投資建議,報告認為:公司基本麵整體表現較為穩定,淨利潤下降係資產減值損失計提增加導致。資產質量指標平穩,資產減值損失計提增加 。

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