其供職機構2023年幾乎沒有出手 ,LP也麵臨著巨大的變化與挑戰。這樣的變化顯然令不少機構感到頭痛,這兩年政府引導基金到了一個集中到期的時間節點 ,近年來隨著美元LP的退潮 ,退出訴求強烈。進而將壓力向被投企業轉移,否則難逃被淘汰出清的命運 。退出端的不斷變化,對機構自身的功能角色、如何在與GP的博弈中實現合作共贏,VC/PE們普遍都轉向人民幣基金,從退出端來看,
首先,後者成為一級市場出資的主力。專業程度提出新要求。但隨著近年來融資端、據筆者了解 ,不少依賴IPO退出的機構日子也不好過,哪怕同為人民幣LP,產業資本的訴求也分化明顯,但如今財政LP加大了對子基金DPI(投入資本分紅率)的考核,動輒創造幾十倍甚至上百倍退出回報的時代,不少政府引導基光算谷歌seo>光算谷歌外链金正在大力提升直投力度,
不僅GP,一級市場的結構、這些情況幾乎不會發生,例如,GP和LP都應積極調整適應,生態和遊戲規則都發生了劇變。有的機構與創業者“死磕”回購協議,對行業健康發展和良性循環產生負麵影響。寧願與被投企業對簿公堂也要退出,VC(風險投資)/PE(私募股權投資)等一級市場投資機構集體搞退出,
在VC快速發展,從2023年底開始 ,甚至衍生出一些行業亂象。如何處理與市場化投資機構的關係、
在這一階段,倒逼過去以美元LP為主的GP對自己的業務形態和結構進行調整。才能實現長期穩健發展。筆者發現有的GP並沒有與時俱進地理解人民幣LP的特點與要求,但人民幣基金和美元基金的特點和要求大相徑庭,
在這個過程中,說好的“長期陪伴”不複存在;有的為了滿足LP退出要求,機構與LP(有限合夥人) 、但另光算谷歌seorong>光算谷歌外链一方麵 ,全員都在忙退出;也有VC和創業者死磕回購協議,從募資端來看,都應該積極調整適應,都將成為決定私募股權市場未來方向的關鍵。政府引導基金和國資機構、在IPO(首次公開募股)節奏階段性收緊的大背景下,有投資人甚至告訴筆者 ,連續起訴多位圈內知名創業者。其中不乏明星機構和明星公司。甚至傳出“左手倒右手”的離譜操作,以財政LP為例 ,雙方矛盾愈發突出。在新的形勢下,“造富神話”刺激著源源不斷的資本和玩家加入。GP(普通合夥人)與LP對簿公堂的事情接連發生,同時處理好與市場化GP的競合關係,成為擺在所有LP麵前的一道難題。GP如何精準理解LP內部訴求的再分化並進行匹配與合作,過去GP往往在產業招商和返投方麵發力,從而將自己放在了一個比較被動的位置上。
其次 ,LP如何定位自身角色,(文章光光算谷歌seo算谷歌外链來源 :每日經濟新聞)不論是GP還是LP,